Entre janvier et septembre 2026, le pétrole brut a dépassé pour la première fois la farine de soja comme principal produit d'exportation argentin, avec 7 753 millions de dollars contre 6 971 millions, selon la Bolsa de Comercio de Rosario.
Pendant des décennies, l'agro-industrie du soja a été la grande pourvoyeuse de dollars du commerce extérieur argentin. Mais l'avancée de Vaca Muerta commence à modifier cette carte : entre janvier et septembre 2026, le pétrole brut a dépassé pour la première fois la farine de soja comme principal produit individuel d'exportation du pays, une évolution qui reflète deux trajectoires productives très différentes.
Selon un rapport de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), élaboré sur la base des données de l'Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), les exportations argentines de pétrole brut ont atteint 7 753 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de l'année, avec une croissance de 58,6 % en glissement annuel. Sur la même période, les ventes à l'étranger de farine de soja ont totalisé 6 971 millions de dollars, avec une progression plus modérée de 7,4 % par rapport à la même période de 2025.
La différence n'est pas seulement une question de conjoncture. Dans une perspective de cinq ans, l'écart est encore plus significatif : « Pour cette fenêtre temporelle, la valeur exportée de pétrole est 6,5 fois supérieure à celle enregistrée il y a cinq ans (2021), tandis que les exportations du dérivé de soja équivalent aux trois quarts de la valeur atteinte cette année-là », ont souligné les spécialistes de la BCR.
La croissance des exportations de pétrole est directement liée au développement des réserves non conventionnelles et aux investissements réalisés ces dernières années pour accroître la production. « L'Argentine connaît un boom productif porté par de grands investissements à Vaca Muerta, où l'exploitation de réserves non conventionnelles a inversé la stagnation du secteur et où les chiffres d'exportation suivent aujourd'hui la tendance de la production », décrit l'étude.
À cette expansion de l'offre s'est ajouté, en 2026, un contexte international favorable en matière de prix. L'association de Rosario a souligné que le baril de Brent est parvenu à dépasser les 100 dollars dans un contexte de tensions géopolitiques et de fermeture du détroit d'Ormuz. En moyenne, le prix du pétrole s'est situé, sur l'année, 23 % au-dessus de celui enregistré en 2025.
La situation de la farine de soja est bien différente. L'Argentine reste un acteur important du commerce international des dérivés de l'oléagineux, mais elle affronte une concurrence bien plus intense que celle qu'elle rencontrait au début du siècle. « Le produit vedette traditionnel du commerce extérieur argentin peine à continuer d'étendre ses ventes à l'étranger », prévient le rapport.
L'un des facteurs centraux tient aux changements de la demande internationale. L'expansion des mandats de biocarburants a stimulé la consommation d'huile de soja, mais a en même temps généré une plus grande disponibilité de farine comme sous-produit de la transformation industrielle de l'oléagineux. « En effet, la production mondiale de farine a doublé au cours des 20 dernières années », ont précisé les spécialistes, en ajoutant que la consommation mondiale a progressé à un rythme inférieur à celui de l'offre, ce qui a fini par déterminer « une pression à la baisse sur les prix à l'exportation ».
L'apport du secteur énergétique se reflète également sur le marché des changes. Selon les données du Banco Central de la República Argentina (BCRA) citées par la BCR, le solde entre les encaissements d'exportations et les paiements d'importations de biens du secteur énergétique a atteint 7 890 millions de dollars entre janvier et septembre 2026.
Le chiffre contraste avec les 4 337 millions de dollars enregistrés au cours de la même période de l'année précédente et constitue un nouveau maximum pour la balance des changes énergétique. Rien qu'en septembre, l'entrée nette de devises liée aux biens du secteur a atteint 1 120 millions de dollars, soit 108 % de plus qu'en septembre 2025.
