Argus Media recortó sus previsiones para el DAP en India y el MAP en Brasil, anticipando bajas hacia fines de 2026 y comienzos de 2027, mientras StoneX prevé precios sostenidos por los altos costos del azufre.
Los precios de los fertilizantes fosfatados registrarían una baja en los próximos doce meses, según la proyección de Argus Media, aunque la magnitud de esa corrección divide a los analistas del mercado.
La firma revisó a la baja su previsión de octubre para el fosfato diamónico (DAP) con destino a India —mercado de referencia para ese producto—, que quedó muy por debajo de su proyección de julio. “Se espera que los precios se moderen hacia fin de año y comienzos de 2027”, señaló Jay Harland, analista senior de Argus, durante un reciente seminario web.
El retroceso, sin embargo, no sería demasiado pronunciado debido a la ausencia de exportaciones chinas, a una producción marroquí restringida y a las interrupciones logísticas en Rusia. Esos factores limitan la disponibilidad global de DAP y generan un piso para el producto. “La dependencia de las importaciones sigue siendo alta y no se espera que la oferta china regrese este año calendario, lo que limita la magnitud de la corrección”, agregó.
La revisión a la baja fue más marcada en el caso del fosfato monoamónico (MAP). La proyección de octubre para el precio del MAP en Brasil —mercado de referencia de ese producto— quedó “materialmente por debajo” de la previsión de julio. Se anticipan bajas para el resto de 2026 y buena parte de 2027, ya que los compradores brasileños han mostrado resistencia a seguir pagando niveles elevados.
Canadá importa la totalidad de sus necesidades de fertilizantes fosfatados, y la gran mayoría corresponde a MAP.
Josh Linville, vicepresidente de fertilizantes de StoneX, no comparte esa visión. “No comparto (esa opinión) en absoluto”, afirmó. Su perspectiva se apoya en el supuesto de que el tráfico marítimo por el Estrecho de Ormuz siga restringido, lo que limita el flujo de azufre, un insumo clave en la fabricación de fertilizantes fosfatados.
Si el comercio por el estrecho permanece restringido, los costos de producción se mantendrán en los niveles actuales y los precios seguirán elevados. Linville recordó que los futuros de maíz en Estados Unidos cayeron por debajo de US$ 4,60 por bushel desde un máximo cercano a US$ 5,50 en septiembre. El mercado esperaba que eso presionara los precios a la baja, ante un probable recorte en las dosis de aplicación; en cambio, Mosaic anunció la suspensión temporal de su mina de fosfato en Fort Meade, Florida, lo que empujó los precios al alza.
Para Linville, mientras el costo de producción siga alto, cualquier baja de precios se topará con nuevos recortes de oferta.
Sobre el regreso de China al mercado exportador también hay diferencias. Harland cree que las exportaciones chinas de DAP y MAP se reanudarán en mayo de 2027, aunque una demora es un riesgo significativo si los costos de materias primas como el azufre y el ácido sulfúrico no caen lo suficiente. Linville considera que el reingreso chino podría retrasarse mientras el país prioriza la reconstrucción de sus inventarios domésticos agotados antes de volver a exportar.
Linville advirtió que todo su panorama para los fosfatados podría dar un vuelco si el Estrecho de Ormuz se reabriera y el azufre de Medio Oriente volviera a fluir hacia los mercados globales. “Eso sería increíblemente bajista para los fosfatados en todo el mundo”, sostuvo. “En ese punto, la pelota rodaría cuesta abajo”.
Hasta que eso ocurra, los productores de todo el mundo recortarán el uso de DAP y MAP y optarán por sustitutos más baratos. Las importaciones brasileñas de MAP en 2026 se ubican en su nivel más bajo en una década, a medida que la demanda se desplazó hacia productos de menor costo como el superfosfato triple (TSP).
Harland indicó que el TSP cobra cada vez más importancia en el comercio mundial de fosfatados por la sustitución en mercados clave. Brasil, Bangladesh e India son los mayores compradores del producto y Marruecos es el principal proveedor. Estados Unidos es otro mercado potencial de TSP tras la suspensión temporal de los aranceles al fosfato marroquí, aunque las importaciones iniciales han sido modestas.
Una demanda firme mantendrá equilibrado el mercado de TSP durante el resto de 2026, pero se espera que los precios caigan en 2027 a medida que la demanda estacional se desvanezca en India y Brasil. También se prevé que la demanda de TSP se debilite cuando bajen los precios del azufre, mejorando la economía del superfosfato simple, un producto competidor.
Linville sostiene que los agricultores recurren a productos como el TSP por desesperación y espera que esa mayor demanda se evapore una vez que los mercados de fertilizantes finalmente se normalicen.
